Một đặc điểm đáng chú ý của giá thép thế giới là chúng có tính chu kỳ cao. Như có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, giá di chuyển từ đỉnh đến đáy vài năm một lần. Nhìn vào giá đối với các sản phẩm thép điển hình như thép cuộn cán nóng (HRC) hoặc thanh gia cố, các đỉnh nổi bật gần đây nhất xảy ra vào tháng 8 năm 2011, tháng 4 năm 2018 và tháng 9 năm 2021; với các đáy giá xảy ra vào tháng 5 năm 2009, tháng 2 năm 2016 và tháng 6 năm 2020. Trên các sản phẩm này, thời gian trung bình từ đỉnh đến đỉnh hoặc đáy đến đáy trong 25 năm qua tính ra khoảng ~ 3-4 năm. Theo quan điểm của chúng tôi, đỉnh giá tiếp theo có thể được mong đợi vào khoảng Q3 hoặc Q 4 2025 và đáy giá tiếp theo sẽ xảy ra vào giữa -2023.
Hiệp hội Thép Thế giới dự báo nhu cầu thép sẽ tăng 0. 4% vào năm 2022 lên 1,84 tỷ tấn và tăng 2,2% vào năm 2023 lên 1,88 tỷ tấn, theo Dự báo trong phạm vi ngắn được công bố ngày 14 tháng 4. Nhu cầu thép tăng Chủ tịch Ủy ban Kinh tế Thế giới Maxino Vedoya cho biết 2,7% trong năm 2021 xuống còn 1,83 tỷ người do sự phục hồi sau đại dịch mạnh hơn dự kiến ở một số khu vực, mặc dù đã có sự sụt giảm nhanh hơn dự đoán ở Trung Quốc. Xu hướng tích cực về tiêu thụ thép rõ ràng cũng như nhu cầu thép trong ba quý đầu năm 2021 tiếp tục diễn ra trong quý IV, mặc dù với tốc độ chậm hơn đáng kể, trong khi năm 2022 dự kiến sẽ có những gián đoạn và bất ổn đáng kể. Các vấn đề toàn cầu đang diễn ra đã gây ra sự không chắc chắn cho triển vọng kinh tế và công nghiệp kể từ mùa hè năm ngoái, và tình trạng này có thể sẽ kéo dài ít nhất cho đến cuối năm nay. Cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine vào tháng 2 năm 2022 và những ảnh hưởng rộng rãi của nước này đối với giá dầu khí, thương mại toàn cầu và chuỗi cung ứng nói chung đã làm bức tranh xấu đi đáng kể.
Sự phục hồi kinh tế ở EU ngày càng không đồng đều và tiềm ẩn những rủi ro đi xuống: thiếu linh kiện và nguyên liệu thô, giá năng lượng tăng vọt, chi phí vận chuyển tăng, v.v. đã dẫn đến triển vọng tăng trưởng GDP năm 2022 giảm sút. và nhu cầu thép dự kiến sẽ tiếp tục - sau khi phục hồi mạnh mẽ vào năm 2021 sau sự sụt giảm do COVID dẫn đầu vào 2020 - nhưng với tốc độ rất vừa phải. Sự không chắc chắn cao sẽ kéo dài ít nhất cho đến cuối năm 2022, với điều kiện là các diễn biến trong cuộc chiến Nga-Ukraine - vốn vẫn không thể đoán trước tại thời điểm viết bài - và hậu quả của nó đối với chuỗi cung ứng toàn cầu.
Fitch Solutions đã phát hành một báo cáo với kỳ vọng rằng giá thép sẽ giảm từ mức trung bình 950 đô la / tấn xuống 750 đô la / tấn vào năm 2022, với giá cuối cùng giảm xuống còn 535 đô la / tấn vào 2023-2025. Giá thép HRC của Ấn Độ tăng gấp đôi trong khoảng thời gian từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 10 năm 2021 nhưng giảm 12% kể từ đó xuống còn 64 yên, 000 mỗi tấn do giá than cốc và quặng sắt trên thị trường trong nước và quốc tế giảm. "Chúng tôi tin rằng tỷ suất lợi nhuận thép của Ấn Độ đã đạt đỉnh trong nửa đầu năm tài chính 22 và sẽ giảm mạnh vào năm tài chính 23, mặc dù vẫn ở trên mức lịch sử", Jefferies cho biết trong một báo cáo hôm thứ Ba. Báo cáo cho biết giá thép năm FY23 sẽ ở mức 58 ₹, 000 / tấn và than cốc ở mức 230 USD / tấn, thấp hơn 36% so với giá giao ngay.
Có một số yếu tố quan trọng cho thấy giá thép giảm có lẽ là khó tránh khỏi. Frist là giá quặng sắt đạt mức cao nhất mọi thời đại vào giữa -2021 và sau đó giảm đáng kể trong những tháng tiếp theo. Theo báo cáo của Bloomberg, chuỗi ngày thịnh vượng của quặng sắt hiện đang mờ dần khi động cơ tăng trưởng của Trung Quốc nguội đi. S&P Global cũng bình luận về triển vọng xấu đi đối với giá quặng sắt vào năm 2022, dự kiến sẽ giảm từ hơn 200 đô la / tấn vào giữa -2021, xuống còn khoảng 100 đô la / tấn vào năm 2022. Về than luyện cốc, Fitch dự đoán rằng giá sẽ trung bình cao hơn vào năm 2022 ở mức 240 đô la / tấn so với mức trung bình 225 đô la / tấn vào năm 2021. Nhà kinh tế ngành thép James King cũng dự đoán giá than luyện cốc vào năm 2022 cao hơn một chút so với năm 2021, nhưng dự kiến giá than luyện kim trong tương lai của Trung Quốc sẽ tiếp tục giảm trong các năm 2023, 2024 và Năm 2025. Với sự thống trị của quặng sắt so với than cốc hoặc các nguyên liệu thô khác trong sản xuất thép BOF, theo đó chi phí nguyên liệu sản xuất thép tổng thể sẽ giảm đáng kể vào năm 2022, so với năm 2021.
Thứ hai, chúng ta đang chứng kiến nền kinh tế Trung Quốc gặp khó khăn sau một loạt các vụ đóng cửa COVID ở các thành phố lớn như Thượng Hải và Bắc Kinh. Vào tháng 4 năm 2022, tâm lý giữa các doanh nghiệp sản xuất và dịch vụ giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2020, do nhiều doanh nghiệp buộc phải đóng cửa hoạt động trong nỗ lực hạn chế sự lây lan của các trường hợp COVID. Để tránh sự suy giảm kinh tế do các đợt đóng cửa này gây ra, các quan chức Trung Quốc tuyên bố họ sẽ ban hành các chính sách nhằm kích thích tăng trưởng, bao gồm tăng tốc hoàn thuế giá trị gia tăng và thay đổi chính sách tiền tệ để thúc đẩy hoạt động kinh tế tích cực. Nhìn chung, nhu cầu thép nội địa của Trung Quốc dự kiến sẽ chậm lại trong thập kỷ tới so với thập kỷ trước khi nước này chuyển nền kinh tế khỏi ngành công nghiệp nặng và hướng tới khu vực dịch vụ phục hồi, điều này sẽ kéo giá thép nội địa ở Trung Quốc và mức trung bình toàn cầu giảm. . Tháng 7 năm 2022 trở đi, Trung Quốc đã cắt giảm sản lượng khi họ chuyển trọng tâm sang khử cacbon, điều này có tác động rất lớn đến nhu cầu trong nước, giảm 5-7 phần trăm so với năm 2020. Tuy nhiên, lượng thép dư thừa đã được xuất khẩu và xuất khẩu thép của Trung Quốc đã giảm lên 66 triệu tấn vào năm 2021 từ 57 triệu tấn vào năm 2020. Điều này khiến giá thép nội địa ở Trung Quốc giảm, tác động đến giá FOB trên toàn châu Á.
Giá thép tấm, theo báo cáo của các chỉ số ngành khác nhau, đã tăng trong nửa đầu năm 2022 và hầu như ổn định ở mức cao hơn vài điểm phần trăm so với số liệu kết thúc năm 2021. Chúng tôi tiếp tục nhận thấy nhu cầu mạnh mẽ, điều này đã giữ cho giá ổn định ở mức cao bất chấp việc mở rộng chênh lệch giá HRC - Tấm đang gặp khó khăn. Sự suy yếu gần đây của giá phế liệu cũng khiến một số nhà phân tích dự đoán rằng giá sẽ giảm vào cuối năm 2022. Tuy nhiên, thời điểm và mức độ vẫn chưa được biết. Hiệp hội Thép Thế giới cho rằng nhu cầu thép toàn cầu vào năm 2022 sẽ tăng 2,2% so với mức năm 2021 là 1,855 triệu tấn vào năm 2021 lên 1,896 triệu tấn vào năm 2022. Trong khoảng thời gian 3 năm 2021-2023, công suất thép thô toàn cầu sẽ tăng từ 2,453 triệu tấn lên mức trung bình năm 2023 là 2,532 tấn, và điều này bằng với mức tăng công suất thép lên 26 triệu tấn mỗi năm. Không ngạc nhiên khi công suất quốc tế tăng cũng tạo ra áp lực lên giá thép nói chung.
Giá thép cho 2 0 22 còn lại cũng bị ảnh hưởng theo nhiều cách. Ở châu Âu, nền kinh tế có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế thế giới chung, và nó đang trải qua lạm phát ở mức cao nhất mọi thời đại trong khu vực đồng Euro. Khoảng cách giữa tỷ lệ lạm phát cao nhất và thấp nhất giữa các quốc gia sử dụng đồng Euro cũng tăng lên mức lớn nhất từ trước đến nay vào tháng 4 năm 2022, cho thấy sự bất ổn kinh tế trong khu vực. Nếu chúng ta xem xét kỹ lĩnh vực sử dụng thép của EU, sau mức thấp kỷ lục vào năm 2020 do các biện pháp khóa cửa, vào năm 2021, các ngành sử dụng thép ở EU đã có sự phục hồi mạnh mẽ về sản lượng, đạt mức cao nhất trong quý thứ hai (cộng thêm 26,3%. ). Sự phục hồi nhanh hơn dự kiến trong một số lĩnh vực (thiết bị gia dụng và ô tô nói riêng) đã tạo điều kiện cho sự phục hồi sau những thiệt hại do đại dịch trong nửa đầu năm 2021. Tuy nhiên, các vấn đề chính trong chuỗi cung ứng toàn cầu đã trải qua kể từ tháng 7 năm 2021, đặc biệt ảnh hưởng đến lĩnh vực ô tô (vận tải, năng lượng và chi phí vận chuyển tăng, thiếu linh kiện, v.v.), đã tác động đến sản lượng trong quý III và quý IV. Kết quả là, tổng sản lượng của các ngành sử dụng thép ghi nhận mức tăng nhẹ (cộng thêm 0,7%), sau khi tăng (cộng thêm 2,2%) trong quý thứ ba. Đặc biệt, lĩnh vực ô tô chứng kiến sản lượng giảm trong quý thứ hai liên tiếp (-14. 6% sau -15. 2%), phản ánh sự gián đoạn ngày càng nghiêm trọng trong chuỗi cung ứng cũng như nhu cầu từ người tiêu dùng giảm. Tổng sản lượng của các ngành sử dụng thép dự kiến sẽ tiếp tục tăng vào năm 2022, nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ giảm một nửa so với triển vọng trước đó của EUROFER (cộng 2% so với 4% đã dự đoán trước đó). Điều này dẫn đến sự suy thoái nhanh chóng của triển vọng kinh tế và công nghiệp toàn cầu do cuộc chiến ở Ukraine, cùng với các vấn đề chuỗi cung ứng đang diễn ra và ngày càng tồi tệ hơn. Tình hình này đã gây ra sự không chắc chắn về triển vọng của các ngành sử dụng thép, ít nhất là cho đến cuối năm 2022. Do đó, tăng trưởng sản lượng dự kiến chỉ đạt mức khiêm tốn vào năm 2023 (cộng thêm 2,3%).
Trong khi đó, lạm phát vẫn là một mối đe dọa đối với tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ, vì chúng ta tiếp tục thấy lạm phát cao hơn mục tiêu của Fed là 2%. Vào tháng 4 năm 2022, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước và chỉ số PCE cốt lõi - loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng - tăng 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tại Mỹ, việc công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể vào tháng 5 gần đây cho thấy bản in PCE tiếp theo có thể tăng cao hơn một lần nữa khi bản tiếp theo được phát hành vào ngày 30 tháng 6. Điều này khiến Fed rơi vào tình thế bấp bênh khi họ phải vật lộn để kiềm chế lạm phát thông qua lãi suất. tăng lãi suất và giảm bảng cân đối kế toán trong khi tránh sự sụp đổ của thị trường tài chính và phá hủy nhu cầu trong nhiều lĩnh vực. Chính sách tiền tệ và lạm phát tác động trực tiếp đến nền kinh tế và nhu cầu của người tiêu dùng, từ đó tác động lên ngành thép.
Đồng thời, giá dầu mà chúng tôi thấy trong nửa đầu năm vẫn biến động và đang tiếp tục tăng. Kể từ ngày 8 tháng 6 năm 2022, giá dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng lên $ 121. 86 một thùng, đánh dấu mức cao nhất gần ba tháng và các nhà phân tích nói rằng chúng ta có thể thấy giá dầu thô đạt $ 140 / thùng trong những tháng tới. Nhiều người tiêu dùng cuối cùng của các sản phẩm thép tấm gắn liền với ngành dầu khí, và chúng tôi sẽ cẩn thận theo dõi xu hướng giá dầu để xác định tác động đối với nhóm này. Đến lượt nó, giá dầu cao đang đẩy giá nhiên liệu điêzen lên. Kể từ đầu năm 2022, chúng tôi đã thấy giá nhiên liệu diesel trên đường cao tốc của Hoa Kỳ tăng đều đặn, theo dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ. Xu hướng này có thể sẽ gây áp lực tăng giá cước. Điều kiện thị trường vận tải ảnh hưởng đến khả năng di chuyển và nhận thép tấm của các nhà cung cấp thép tấm.
Ngoài các vấn đề nêu trên, xung đột địa chính trị (cuộc chiến giữa Nga và Ukraine) đã ảnh hưởng đến giá nguyên liệu thô và nguồn cung ứng. Một số nhà phân tích gần đây đã cắt giảm triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu của họ cho năm 2022, với lý do việc Nga xâm lược Ukraine là một yếu tố chính khiến họ bị tụt hạng. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), ước tính rằng tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ đạt 3% vào năm 2022, giảm 1,5% so với dự báo tháng 12 năm 2021 của họ. Ngân hàng Thế giới cũng hạ dự báo GDP toàn cầu năm 2022 của họ từ 4,1% xuống 2,9%. Nói chung, bạn có thể nói rằngcuộc chiến này đã tác động đến hầu hết mọi khía cạnh của nền kinh tế toàn cầu - và tác động trực tiếp đến nguồn cung thép và các nguyên liệu được sử dụng để sản xuất thép một cách tiêu cực.
Dựa trên đánh giá của MCI về mức giá thép hiện tại trong bối cảnh chu kỳ giá dài hạn hơn; với đánh giá của chúng tôi về những thay đổi dự kiến đối với cán cân cung cầu thép vào năm 2022; và đánh giá của chúng tôi về triển vọng ngắn hạn đối với quặng sắt và giá than cốc cũng như tình hình địa chính trị ở châu Âu, tất cả đều cho thấy giá thép sẽ giảm khi năm 2022 bắt đầu. Do đó, đánh giá của MCI là giá thép sẽ giảm dần trong năm 2022, giảm xuống mức đáy vào giữa -2023.
